Estratégias de negociação de produtos estruturados

Produtos estruturados.
Seja qual for o objetivo final & ndash; minimizar o custo de capital, cobertura, diversificação da carteira ou gestão de exposições de crédito & ndash; uma estratégia robusta de investimento e alocação de ativos poderia ajudá-lo a otimizar retornos e, ao mesmo tempo, minimizar riscos. O HSBC pode apoiá-lo complementando seu portfólio de investimentos com soluções de produtos estruturados, que podem ser usados ​​para acessar mercados específicos, isolar retornos e riscos desejados, proteger contra resultados adversos de mercado e aproveitar as estratégias de negociação otimizadas. Essas soluções podem ser produtos padronizados ou criações sob medida para clientes individuais.
A equipe global de profissionais de estruturação e vendas do HSBC oferece uma profunda experiência na análise, estruturação e precificação desses produtos.
Nossa gama de produtos abrange todas as principais classes de ativos, incluindo câmbio (FX), ações, renda fixa e commodities. Também desenvolvemos soluções sob medida em termos de invólucros, níveis de financiamento, tamanhos mínimos e moedas disponíveis.
Nossa extensa gama de produtos é combinada com suporte especializado, preços competitivos e serviço pós-venda dedicado. Isso é apoiado pela amplitude e profundidade de nossa rede global que dá acesso a mercados internacionais e nos permite oferecer suporte a clientes em todo o mundo em vários setores, incluindo investidores institucionais, fundos de hedge, distribuidores de produtos de varejo, governos, supranacionais e corporações.
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Uma introdução aos produtos estruturados.
Outrora, o mundo dos investimentos a retalho era um local calmo e agradável onde um pequeno e distinto grupo de administradores e gestores de activos concebia carteiras prudentes para os seus clientes endinheirados dentro de uma gama estreitamente definida de instrumentos de dívida e de capital de alta qualidade. A inovação financeira e a ascensão da classe de investidores mudaram tudo isso.
Uma inovação que ganhou força como complemento às carteiras de varejo e institucionais é a classe de investimento amplamente conhecida como produtos estruturados. Os produtos estruturados oferecem aos investidores de varejo acesso fácil aos derivativos. Este artigo fornece uma introdução aos produtos estruturados com um foco particular em sua aplicabilidade em portfólios de varejo diversificados.
O que são produtos estruturados?
Os produtos estruturados são projetados para facilitar os objetivos de retorno de risco altamente personalizados. Isso é feito com a adoção de uma garantia tradicional, como um título de grau de investimento convencional, e a substituição dos recursos usuais de pagamento (por exemplo, cupons periódicos e principal final) por payoffs não tradicionais derivados do próprio fluxo de caixa do emissor, mas do desempenho de um ou mais ativos subjacentes.
Os payoffs desses resultados de desempenho são contingentes no sentido de que, se os ativos subjacentes retornarem "x", o produto estruturado paga "y". Isso significa que os produtos estruturados estão intimamente relacionados aos modelos tradicionais de precificação de opções, embora também possam conter outros tipos de derivativos, como swaps, forwards e futuros, bem como recursos incorporados, como participação de vantagem alavancada ou buffers descendentes.
Os produtos estruturados originalmente se tornaram populares na Europa e ganharam moeda nos EUA, onde são frequentemente oferecidos como produtos registrados na SEC, o que significa que são acessíveis a investidores de varejo da mesma forma que ações, títulos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos. Sua capacidade de oferecer exposição personalizada a classes de ativos e subclasses de outra forma difíceis de alcançar torna os produtos estruturados úteis como um complemento a esses outros componentes tradicionais de portfólios diversificados.
[As opções são um componente-chave de muitos produtos estruturados, e um conhecimento básico de como elas funcionam e como elas são usadas no mercado é crucial para entender completamente os produtos da estrutura. Aprenda o básico sobre as opções e como os investidores podem aproveitá-las para se proteger contra o risco no curso Opções para iniciantes da Investopedia Academy.]
Olhando sob o capô.
Considere o seguinte exemplo simples: Um banco bem conhecido emite produtos estruturados na forma de notas, cada uma com um valor nominal imaginário de US $ 1.000. Cada nota é, na verdade, um pacote composto de dois componentes - uma obrigação de cupom zero e uma opção de compra em um instrumento de patrimônio subjacente, como ações ordinárias ou talvez um ETF que imite um índice acionário popular como o S & P 500. A maturidade está em três anos. A figura 1 representa o que acontece entre a emissão e a data de vencimento.
Embora o preço por trás disso seja complexo, o princípio é bastante simples. Na data de emissão, você paga o valor nominal de US $ 1.000. Essa nota é totalmente protegida por principal, o que significa que você receberá seus US $ 1.000 de volta no vencimento, independentemente do que acontecer com o ativo subjacente. Isso é realizado por meio do vínculo de cupão zero, desde o seu desconto de emissão original até o valor de face.
Para o componente de desempenho, o ativo subjacente, precificado como uma opção de compra européia, terá valor intrínseco no vencimento se seu valor nessa data for maior do que seu valor quando emitido. Você ganha esse retorno em uma base um-para-um. Se não, a opção expira sem valor e você não recebe nada além de seu retorno de $ 1.000 do principal.
Dimensionamento personalizado.
No exemplo acima, um dos principais recursos é a proteção principal. Em outro caso, um investidor pode estar disposto a negociar parte ou toda essa proteção em favor de características de desempenho mais atraentes. Considere outro caso. Aqui, um investidor troca o principal recurso de proteção por uma combinação de recursos de desempenho.
Se o retorno sobre o ativo subjacente (ativo R) for positivo - entre zero e 7,5% - o investidor ganhará o dobro do retorno (por exemplo, 15% se o ativo retornar 7,5%). Se o ativo R for maior que 7,5%, o retorno do investidor será limitado a 15%. Se o retorno do ativo for negativo, o investidor participa de um para um no lado negativo (ou seja, sem alavancagem negativa). Não há proteção principal. A Figura 2 mostra o gráfico de payoff da opção para esse cenário.
Essa estratégia seria consistente com a visão de um investidor levemente otimista - alguém que espera um desempenho positivo, mas geralmente fraco, e está procurando um retorno melhor do que o que o mercado irá produzir.
Além do arco-íris.
Uma das principais atrações de produtos estruturados para investidores de varejo é a capacidade de personalizar uma variedade de premissas em um único instrumento. Por exemplo, uma nota de arco-íris é aquela que oferece exposição a mais de um ativo subjacente. Um lookback é outro recurso popular. Em um instrumento de retrospectiva, o valor do ativo subjacente não é baseado em seu valor final no vencimento, mas em uma média dos valores tomados sobre o prazo da nota, por exemplo, mensal ou trimestralmente. No mundo das opções, isso também é chamado de uma opção asiática para distingui-la da opção européia ou americana. A combinação desses tipos de recursos pode fornecer propriedades de diversificação atraentes.
Uma nota de arco-íris poderia derivar o valor de desempenho de três ativos relativamente pouco correlacionados; por exemplo, o índice Russell 3000 de ações dos EUA, o índice MSCI Pacific ex-Japan e o índice Dow-AIG commodity futures. Anexar um recurso de lookback a isso poderia reduzir ainda mais a volatilidade ao "suavizar" os retornos ao longo do tempo.
E quanto a liquidez?
Um risco comum associado a produtos estruturados é a relativa falta de liquidez devido à natureza altamente personalizada do investimento. Além disso, a extensão total dos retornos das características complexas de desempenho muitas vezes não é percebida até o vencimento. Por causa disso, os produtos estruturados tendem a ser mais uma decisão de investimento de compra e retenção do que um meio de entrar e sair de uma posição com rapidez e eficiência.
Uma inovação significativa para melhorar a liquidez em certos tipos de produtos estruturados vem na forma de notas negociadas em bolsa (ETNs), um produto originalmente introduzido pelo Barclays Bank em 12 de junho de 2006. Estes são estruturados para se assemelharem a ETFs, que são instrumentos fungíveis negociados como ações comuns regulares em uma bolsa de valores. No entanto, os ETNs são diferentes dos ETFs, pois consistem em um instrumento de dívida com fluxos de caixa derivados do desempenho de um ativo subjacente - em outras palavras, um produto estruturado. Os ETNs podem fornecer acesso a exposições difíceis de alcançar, como futuros de commodities e o mercado acionário indiano.
Outros riscos e considerações.
Além da liquidez, um risco associado a produtos estruturados é a qualidade de crédito do emissor. Embora os fluxos de caixa sejam derivados de outras fontes, os próprios produtos são legalmente considerados como passivos da instituição financeira emissora. Eles normalmente não são, por exemplo, emitidos através de veículos de terceiros falidos e remotos da mesma forma que os títulos lastreados em ativos. A grande maioria dos produtos estruturados provém apenas de emissores com alto grau de investimento - principalmente grandes instituições financeiras globais, como o Barclays, Deutsche Bank ou J. P. Morgan Chase. No entanto, durante uma crise financeira, alguns produtos estruturados têm o potencial de perder os principais para os investidores, semelhante aos riscos envolvidos com as opções. No caso, a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira dos Estados Unidos (FINRA) sugere que as empresas "considerem" se compradores de alguns ou de todos os produtos estruturados devem passar por um processo similar de aprovação, de modo que apenas contas aprovadas para negociação de opções também sejam aprovadas. alguns ou todos os produtos estruturados.
Outra consideração é a transparência de preços. Não há um padrão uniforme para os preços, tornando mais difícil comparar a atratividade líquida de preços de ofertas de produtos estruturados alternativos do que, por exemplo, comparar os índices de despesas líquidas de diferentes fundos mútuos ou comissões entre corretoras. Muitos emissores de produtos estruturados trabalham os preços em seus modelos de opções para que não haja taxa explícita ou outra despesa para o investidor. Por outro lado, isso significa que o investidor não pode saber com certeza quais são os custos implícitos.
The Bottom Line.
A complexidade dos títulos de derivativos há muito os mantém fora da representação significativa nos portfólios tradicionais de investimento de varejo (e muitos institucionais). Os produtos estruturados podem trazer muitos dos benefícios dos derivativos para investidores que, de outra forma, não teriam acesso a eles. Como complemento aos veículos de investimento mais tradicionais, os produtos estruturados têm um papel útil a desempenhar na gestão moderna de carteiras.

Produtos estruturados.
Nossos profissionais de mercados financeiros podem criar estratégias de investimento personalizadas vinculadas a uma gama de ativos e instrumentos, incluindo câmbio (foreign exchange), taxas, patrimônio, crédito e commodities para ajudar os clientes a obter retornos sólidos e uma diversificação de portfólio eficaz.
Com base no apetite de risco específico e no perfil de capital, recomendaremos estratégias de principal protegido ou principal em risco, com retornos potenciais superiores aos depósitos fixos tradicionais (dependendo do desempenho dos ativos subjacentes).
Nossas capacidades de produtos estruturados incluem:
Moeda & ndash; Principais Investimentos em Moeda Protegida estruturados para atender a um número infinito de taxas de câmbio. Taxas & ndash; popular para investidores que buscam uma visão de longo prazo Equity & ndash; as estruturas vinculadas ao patrimônio incluem produtos protegidos por principal e que melhoram o rendimento Credit & ndash; as notas de crédito e as notas de crédito de primeira a inadimplência fornecem acesso ao risco de crédito personalizado mais facilmente do que a tomada de risco de crédito por meio de títulos Investimento Alternativo & ndash; estratégias proprietárias de negociação quantitativa para títulos e depósitos protegidos por principal e swaps não financiados Investimentos estruturados denominados em RMB ou CNH offshore & ndash; ligado a FX, taxas, commodities e derivativos de ações.
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Estratégias de negociação de produtos estruturados
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Acessar novos mercados e temas de mercado Superar os índices de referência usando modelos quantitativos sistemáticos Otimizar o perfil de risco / retorno dos índices existentes por meio de modelos discricionários e / ou sistemáticos.
Os clientes também podem acessar uma ampla gama de produtos ligados ao desempenho de nossos índices & # 8211; de delta-um a produtos estruturados via swaps e opções, com soluções tanto do lado do ativo quanto do lado do passivo.
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Macroeconomia Economia de mercado Pesquisa de crédito Estratégia e análise - taxas, crédito e câmbio.
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MERCADOS ELETRÔNICOS.
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Nota: As imagens mostradas são apenas para fins ilustrativos.

Casa de produtos estruturados do ano: UBS.
Prêmios de Risco 2018: o banco suíço conecta clientes com produtos baratos de execução e investimento inovador - mesmo quando oferecidos por rivais.
Pessoal de risco 08 de dez. De 2017.
Apesar do que alguns podem pensar, um único banco nem sempre pode ter o melhor preço, dar os melhores termos em uma negociação ou ter as melhores ideias.
Essa filosofia sustenta o pivô do UBS em direção a um negócio de produtos estruturados orientado a soluções, onde ele funciona como guardião de uma série de inovadoras estratégias de investimento, exposições e capacidades de execução - potencialmente até aquelas oferecidas por outras instituições financeiras.
A abordagem encontrou sua expressão mais pura por meio de sua plataforma de troca de perfis de leilão (APS). Aqui, o banco suíço trabalha com um cliente para criar uma cesta de investimentos, variando entre as classes de ativos, para corresponder aos seus objetivos. O cliente entra em um swap com o UBS para obter exposição sintética a essa cesta.
Até agora, tão comum, mas o que é único é o que acontece nos bastidores. O UBS atua como a única contraparte de swap do cliente, mas o pagamento de swap não é determinado apenas pelo banco. Em vez disso, o UBS promove a execução de cada derivativo discreto que compõe o perfil de investimento total para um painel de revendedores.
O negociante que oferece as melhores condições para cada componente é atribuído à negociação e entra em uma cobertura back-to-back com o UBS, que passa o desempenho do swap diretamente para o cliente. O investidor final consegue alavancar as capacidades de execução de uma série de revendedores, enfrentando apenas uma única contraparte e mantendo um único item de linha comercial; os revendedores externos têm acesso a um novo canal de negócios; e o UBS obtém um fluxo de receita baseado em taxas para lidar com o leilão e administrar os swaps.
“Nossos clientes são totalmente capacitados. Eles terão uma visão sobre os bancos que gostariam de participar, dependendo de quem eles percebem como sendo forte nos diferentes ativos que estão envolvidos no processo de leilão. Depois, lidaremos com a carga operacional ”, diz Shane Edwards, chefe global de soluções estruturadas do UBS em Londres.
Um gestor de ativos japonês usou a plataforma APS este ano para aumentar um fundo de títulos do governo japonês de 19,5 bilhões de ienes (US $ 173 milhões) com uma sobreposição de capital de retorno absoluto. O fundo unitário das Ilhas Cayman, que o UBS criou para o cliente, ofereceu uma classe de ações separada para as exposições europeias / norte-americanas longas / curtas escolhidas. O banco fornece o retorno para a confiança, celebrando um contrato de swap com ele e vários outros bancos de investimento para executar um processo de leilão mensal competitivo para oferecer o melhor preço.
Há muito apetite por aumento de rendimento, com taxas de juros negativas ou zero em algumas partes do mundo. Se você puder oferecer uma solução de baixo risco e melhoria de rendimento, os clientes estão muito interessados ​​em entendê-la.
Edwards diz que a capacidade de reduzir os custos relacionados às transações com derivativos através da plataforma APS tornou-a uma inovação atraente para os clientes buy-side, já que se ajusta ao objetivo de reduzir cada gota de retornos adicionais de seus portfólios.
“Há muito apetite por aumento de rendimento, com taxas de juros negativas ou zero em algumas partes do mundo. Se você puder oferecer uma solução de baixo risco e melhoria de rendimento, os clientes estão muito interessados ​​em entendê-la ”, diz ele.
A plataforma APS pertence a uma infraestrutura de terceirização que o UBS construiu nos últimos anos com um objetivo claro: oferecer aos clientes um balcão único para projetar e comercializar investimentos estruturados. Utilizando as plataformas dos bancos, os clientes podem acessar uma variedade de ideias de investimento, ferramentas analíticas, painéis de monitoramento e serviços de execução sob o mesmo teto.
Certificados gerenciados ativamente.
O componente central dessa infraestrutura é a principal plataforma de revenda única do banco, a Neo, produto estruturado que os investidores podem usar para projetar e personalizar certificados ativamente gerenciados (AMC s). Trata-se de títulos individuais com um pay-off vinculado a uma cesta de ativos de referência selecionada pelo investidor.
Com a AMC, um investidor pode escolher entre uma enorme variedade de ideias de investimento provenientes de toda a rua e embalá-las em um único produto. Através da Neo, o mesmo investidor pode reequilibrar suas exposições nas estratégias selecionadas e monitorar os relatórios e avaliações de transações associadas, bem como utilizar ferramentas analíticas para buscar novas oportunidades.
“Temos dois AMCs dentro de vários fundos existentes. Os certificados são úteis por motivos regulamentares, pois não acionam os requisitos de procura do Ucits, por isso são mais fáceis de incorporar em determinados portfólios. Nossa mesa de operações está usando o Neo para fins de alocação e achamos que é muito eficiente ”, diz Tobias Windmeier, gerente de portfólio sênior da Union Investment na Alemanha.
Tenho a liberdade de selecionar de qualquer banco de investimento algumas estratégias ativas e, além disso, forneci uma metodologia simplificada e padronizada para negociar as estratégias subjacentes.
Edwards do UBS diz que AMC e Neo foram projetados para remover barreiras burocráticas e operacionais dos investidores e permitir que eles lancem uma miríade de estratégias com o mínimo de aborrecimento. Recentemente, o banco também lançou a plataforma de Soluções de Portfólio Ativamente Gerenciado para empacotar estratégias sofisticadas de premiações de risco nas AMCs. Os clientes agora podem construir seu próprio portfólio de estratégias, provenientes de uma ampla gama de revendedores, e fazer com que o UBS agregue a exposição em uma única segurança e cuide da execução, proteção e gerenciamento de risco em seu nome.
Um banco privado alemão recorreu ao UBS para fornecer um AMC vinculado a mais de 30 estratégias de premiações de risco retiradas de uma variedade de provedores. “A principal inovação nesse sentido foi que eles disponibilizaram para que vários bancos de investimento diferentes possam fornecer estratégias para o certificado. Portanto, tenho a liberdade de selecionar de qualquer banco de investimento algumas estratégias ativas e, além disso, forneci uma metodologia simplificada e padronizada para negociar as estratégias subjacentes ”, afirma o co-diretor de investimentos do banco.
Os AMCs não são o único invólucro de investimento que o banco dominou. A unidade de Produtos e Plataformas de Investimento do banco também alavancou sua experiência com invólucros de fundos, veículos para fins especiais e, claro, a estrutura APS, para atender clientes que desejam maior controle sobre as exposições subjacentes.
Ganhar clientes com a promessa de propriedade intelectual de outros revendedores pode soar contra-intuitivo, mas a decisão estratégica do UBS de se tornar um provedor de soluções primeiro colheu dividendos. A iniciativa APS, por exemplo, já está no caminho certo para executar mais de US $ 12 bilhões por ano. A unidade de Produtos e Plataformas de Investimento do banco já supervisiona US $ 19 bilhões em ativos, obtendo receitas recorrentes de administração e gerenciamento contínuos.
Esse modelo de negócios também faz sentido do ponto de vista de recursos internos.
Temos uma franquia de originação forte com clientes de alto patrimônio líquido, o que significa que temos partes únicas de risco, e podemos estar mantendo peças residuais de vega em nomes de ações de segundo e terceiro níveis que outros bancos de investimento podem não ter.
“Em termos de capital regulatório, somos muito seletivos sobre quais empresas crescemos. O negócio da AMC, o negócio de leilões, os negócios de invólucros são todos leves do ponto de vista do capital, porque estamos falando de instrumentos transparentes que normalmente são bem tratados nos regimes de capital ”, diz Edwards do UBS.
A eficiência de capital é maximizada por meio do sofisticado fluxo de trabalho de gerenciamento de risco do banco. O UBS automatiza em grande parte a operação de seus crescentes negócios de prêmios de risco com sua plataforma Aspire, projetada para ser escalável em todas as classes de ativos e para lidar com o crescimento exponencial de volumes.
Para os riscos associados a produtos autocalhaveis de varejo, e para lidar com volumes maiores nos negócios de distribuição pública do banco na Ásia e na Europa, o banco pode convocar uma gama de sofisticados clientes institucionais para executar negociações de reciclagem de risco. Este ano, o UBS fez algumas contratações de alto perfil para complementar esse negócio - incluindo Vikesh Kotecha, do Barclays, em Hong Kong, e Thibaut Delahaye, da Europa, do BNP Paribas, que se reportam a Dushyant Chadha, diretor global de derivativos de ações.
“Temos uma franquia de originação forte com clientes de alto patrimônio líquido, o que significa que temos partes únicas de risco, e podemos estar mantendo peças residuais de vega em nomes de ações de segunda e terceira linha que outros bancos de investimento podem não ter. Estes podem ser exatamente os mesmos nomes que são interessantes para os fundos de hedge. Estamos cientes de construir todo esse ecossistema de diferentes tipos de clientes com diferentes tipos de necessidades ”, diz Edwards.
Os avanços do UBS na construção de suas plataformas de terceirização ganharam elogios dos clientes. No entanto, esta é apenas uma parte da sua história de sucesso. Há muito comprometida com seu negócio de distribuição pública, este ano o UBS pontuou vários primeiros notáveis ​​que justificam sua posição como líder de mercado.
Ambição alcançada.
No início deste ano, o banco alcançou a ambição de se tornar o maior emissor de notas negociadas em bolsa (ETNs) nos EUA, assumindo a liderança do líder de longa data Barclays, com uma participação de mercado de 30%, alcançando até US $ 7 bilhões em ativos. sob gestão, 19% acima do final do exercício de 2016.
Este crescimento foi em parte alimentado pelo lançamento de uma série de produtos inovadores de volatilidade. Em maio, o UBS tornou-se o primeiro emissor a lançar ETNs referencing VS toxx futures, concedendo aos investidores dos EUA um novo meio de reduzir a volatilidade do mercado acionário europeu em longo ou curto prazo.
“Nós estávamos ansiosos para ser os primeiros. Ser pequeno nos EUA tem sido uma posição lucrativa ao longo dos últimos dois anos, e introduzir o volume europeu para essa base de clientes permite diversificar sua exposição, assim como negociar posições de spread entre os EUA e os europeus, ou ganhar exposição esses níveis historicamente baixos ”, diz Edwards.
A tecnologia também contribuiu para o aumento da distribuição de notas estruturadas. A Edwards credita à plataforma de processamento direto Equity Investor (EQI) do UBS para agilizar a emissão de notas estruturadas padronizadas e impulsionar os valores nocionais em todas as regiões. Os clientes podem navegar em mais de 1.000 títulos, abrangendo 15 mercados por meio do EQI, consultar cotações e executar transações sem ter que pegar um telefone ou abrir uma janela de bate-papo.
A capacidade da plataforma para lidar com a escala o colocou em boa posição este ano. No início deste ano, a EQI executou quase 600 negociações em um único dia - um recorde - à medida que os clientes acumulavam produtos estruturados populares que aumentavam o rendimento.
“Os volumes aumentaram este ano porque os clientes estavam eliminando os produtos, pegando esses recursos e reinvestindo. Nós estávamos lá para capturar esses volumes. Se não tivéssemos investido tanto em nossa plataforma, suspeito que teria sido muito difícil lidar com isso ”, diz Edwards.
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Produtos Estruturados.
Gerencie riscos e otimize seu portfólio com produtos estruturados que utilizam futuros, opções e produtos OTC com liberação compensada. Na R. J. O’Brien, você encontrará uma equipe experiente e dedicada especializada em projetar produtos estruturados para atender às suas necessidades específicas de gerenciamento de riscos, arbitragem e otimização de portfólio.
Devido à nossa herança de corretagem de futuros, estamos especialmente sintonizados com os mercados agrícola e de energia e podemos ajudar a desenvolver e executar suas estratégias nos mercados de commodities compensados ​​pela troca.
Abaixo está uma lista parcial de alguns produtos que transacionamos para clientes. Todos os produtos listados abaixo podem ser personalizados por volume e por teor mensal para futuros e opções.
Futuros Agrícolas e Clear-OTC.
CME Group - Futuros e Opções de Grãos, Swaps Calendário de Milho, Etanol, Fertilizantes.
Futuros de Energia e Liberados em OTC.
CME Group - Brent Crude, WTI Crude, NG e Base, NGL's (propano, gasolina natural, fissuras), Brent, opções Brent, gasóleo, fuelóleo, RBOB, óleo de aquecimento e base (USG vs NYH, Grupo3 vs NYH, etc) , opções (físicas, financeiras, preço médio). ICE Futures - Brent Bruto, WTI Bruto, NG e Base, Brent, Opções Brent, Gasóleo, Óleo Combustível.
Metais e Clear-OTC.
Aço laminado a quente do grupo de CME, minério de ferro 62% Fe China, minério de ferro / propagação de aço.
Insights do produto estruturado.
A RJO produz análises de mercado diárias e semanais proprietárias e abrangentes e relatórios que destacam o seguinte:
Fundamentos de mercado para orientar estratégias de negociação. Análise intra-dia de desenvolvimentos fundamentais e técnicos. Análise técnica e relatórios de abertura de juros, volume e volatilidade. Relatórios especiais.
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